某金融机构在国内发行了2亿元人民币的1年期存单，利率为6.5%。 它用这笔资金的50%投资了某公司的债券，年利率为7%，另外50%投资了美国政府债券，年利率为8%。 我们需要计算在不同汇率下，投资于债券的2亿元人民币的净收益率。 假设金融机构的总资金为 T 元，其中 T/2 投资于公司债券，T/2 投资于美国政府债券。 公司债券的年收益为 0.07 × (T/2)，美国政府债券的年收益为 0.08 × (T/2)。 初始汇率为 R1 = 6.275，变动后的汇率分别为 R2 = 6.255 和 R3 = 6.285。 净收益率的计算公式为： 净收益 = (公司债券收益 + 美国政府债券收益 - 汇率变动损失) / T 其中，汇率变动损失 = (T/2 × 0.08 × (1/R1 - 1/R2)) 或 (T/2 × 0.08 × (1/R1 - 1/R3))，取决于汇率是下降还是上升。 现在我们要来计算不同汇率下的净收益率。 当汇率下降为1美元兑6.255元人民币时，净收益率为：7.5%。 当汇率上升为1美元兑6.285元人民币时，净收益率为：7.5%。
